경제지표 세가지 유형, 미래 : 선행 지표, 현재 : 상호 지표, 과거 : 지연 지표
경제지표 세가지 유형
경제 지표는 금융 시장의 상태에 대한 통찰력을 제공합니다.
각 유형의 지표는 데이터 및 경제적 측정치를 제공하여 비즈니스 사이클과의 관계를 더 잘 이해할 수 있도록 지원합니다. 투자자들이 시장 환경을 탐색할 때 다음과 같은 세 가지 주요 유형의 지표를 구별하는 것이 중요합니다:
- 주요(LEADING)
- 상호(COINCIDENT)
- 지연(LAGGING)
뉴욕 라이프 인베스트먼트의 위 인포그래픽은 지표의 로드맵과 그들이 우리에게 경제에 대해 알려줄 수 있는 것을 보여줍니다.
미래 : 선행 지표
선행지표들은 경제의 미래 방향을 가리키는 경제 데이터를 앞으로의 사인업처럼 제시합니다. 여기 세 가지 예가 있습니다.
1. 소비자 신뢰 지수
이 핵심 척도는 소비자 지출 및 저축 계획을 나타냅니다. 지수가 100을 넘으면 소비자들은 앞으로 1년 동안 소비를 더 많이 할 수 있습니다. 12월에, 지수는 11월의 101에서 108로 뛰어올랐습니다. 이것은 부분적으로 인플레이션 기대치를 낮추고 일자리 전망을 개선한 덕분이었습니다.
12월 조사에서 48%가 고용 시장이 강세를 유지하고 있다고 답해 고용 기회의 강점을 강조하고 향후 소비 심리에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
2. ISM 구매 관리자 색인
ISM 구매 관리자 지수는 제조업 분야에서 새로운 주문, 비용, 고용 및 미국 경제 활동에 대한 기대를 나타냅니다. 다음 표에서는 선택한 측정값을 기준으로 인덱스를 분류하는 방법을 보여 줍니다:
| Index | Nov 2022 | Oct 2022 | PercentagePoint Change | Direction | Trend (Months) |
| Manufacturing PMI | 49.0 | 50.2 | -1.2 | Contracting | 1 |
| New Orders | 47.2 | 49.2 | -2.0 | Contracting | 3 |
| Employment | 48.4 | 50.0 | -1.6 | Contracting | 1 |
| Prices | 43.0 | 46.6 | -3.6 | Decreasing | 2 |
| Imports | 46.6 | 50.8 | -4.2 | Contracting | 1 |
| Manufacturing Sector | Contracting | 1 |
예를 들어, 11월에 지수는 2020년 5월 이후 처음으로 하락했습니다. 신규 주문 감소는 수요가 감소했음을 나타내는 반면 고용 수치는 부문 전체의 생산량이 감소했음을 나타냅니다.
3. S&P500 지수
S&P 500 지수는 미래의 실적이 가격에 포함되기 때문에 경제의 방향을 나타냅니다. 이런 식으로 S&P 500 지수는 종종 미국 주식 시장의 대리인 역할을 하기 때문에 투자자의 신뢰를 나타낼 수 있습니다. 2022년 지수의 수익률은 현재까지 약 -20%입니다.
현재 : 상호 지표
동시 지표는 경제의 현재 상태를 반영하여 성장 상태인지 수축 상태인지를 보여줍니다.
1. GDP
GDP는 전반적인 경제 성과를 나타냅니다. 일반적으로 모든 부문에 걸쳐 산출물을 추적하기 때문에 경제의 가장 포괄적인 척도 역할을 합니다. 2022년 3분기 미국 실질 GDP는 연간 기준으로 2.9% 증가했습니다. 이는 2021년 같은 기간의 2.7%와 비교됩니다.
2. 개인 소득
증가하는 소득은 더 건강한 경제를 의미하고 감소하는 소득은 더 느린 성장을 의미합니다. 급속한 경제 확장 속에서 개인 소득은 2021년에 기록적인 수준으로 성장하여 연간 7.4%를 기록했습니다.
올해 미국의 개인 소득은 3분기 기준 연 2.7%로 더 느린 속도로 성장했습니다.
3. 산업 생산 지수
GDP와 밀접한 관련이 있는 산업 생산 지수는 제조업, 유틸리티 및 광업 생산량을 나타냅니다. 아래에는 산업 생산의 동향과 그것들이 GDP 및 개인 소득 지표와 어떻게 일치하는지 보여줍니다.
| Date | U.S. GDP | Personal Income |
Industrial Production |
|---|---|---|---|
| 2022* | 7.3% | 2.7% | 4.7% |
| 2021 | 10.7% | 7.4% | 4.9% |
| 2020 | -1.5% | 6.7% | -7.0% |
| 2019 | 4.1% | 5.1% | -0.7% |
| 2018 | 5.4% | 5.0% | 3.2% |
| 2017 | 4.2% | 4.6% | 1.4% |
| 2016 | 2.7% | 2.6% | -2.0% |
| 2015 | 3.7% | 4.7% | -1.4% |
| 2014 | 4.2% | 5.5% | 3.0% |
| 2013 | 3.6% | 1.3% | 2.0% |
| 2012 | 4.2% | 5.1% | 3.0% |
| 2011 | 3.7% | 5.9% | 3.2% |
| 2010 | 3.9% | 4.3% | 5.5% |
| 2009 | -2.0% | -3.2% | -11.4% |
| 2008 | 2.0% | 3.8% | -3.5% |
| 2007 | 4.8% | 5.6% | 2.5% |
| 2006 | 6.0% | 7.5% | 2.3% |
| 2005 | 6.7% | 5.6% | 3.3% |
*2022년 3분기 기준
위의 표에서 알 수 있듯이, 2008년 금융 위기 이후 공장 생산이 붕괴되었으며, 이는 경기 침체의 깊이를 나타내는 핵심 지표입니다. 한편, 개인 소득은 -3% 이상 감소한 반면 GDP는 -2% 감소했습니다.
2022년 경제 불확실성에도 불구하고, 산업 생산은 2021년 수준보다 다소 느리긴 하지만 4.7%의 성장률로 긍정적인 상태를 유지하고 있습니다.
과거 : 지연 지표
백미러를 확인하는 것과 마찬가지로, 지연 지표는 주요 경제 이벤트 후에 발생하며, 종종 경제에서 무슨 일이 일어났는지 확인합니다. 여기 세 가지 주요 사례가 있습니다.
1. 이자율
종종 금리는 인플레이션의 변화에 반응합니다. 금리가 오르면 경제 성장을 둔화시키고 차입을 억제할 수 있습니다. 금리 상승은 전형적으로 강한 경제를 나타내며 인플레이션을 조절하는 데 사용됩니다. 반면에, 낮은 금리는 경제 성장을 촉진합니다.
수년간 사상 최저 금리를 기록한 후 인플레이션이 가속화되면서 연방기금 금리는 3월 0.25%에서 12월 4.25%로 급등하면서 2022년에 걸쳐 수십 년 만에 가장 빠른 속도로 상승했습니다.
2. 소비자 물가 지수
이 인플레이션 측정치는 가계의 현금 흐름을 나타낼 수 있습니다. 인플레이션은 종종 경제 전반에 걸쳐 증가하는 투입 비용과 증가하는 통화 공급의 결과입니다.
때때로, 경제의 수요 증가로 물가가 상승함에 따라 확장이 끝난 후 인플레이션이 최고조에 이를 수 있습니다. 식품 가격, 의료 가격, 주택 비용에 걸친 공급망 혼란과 가격 압박 속에서 11월 미국의 인플레이션은 연간 7.1%에 달했습니다.
| Year | Inflation Rate | Annual Change |
|---|---|---|
| 2022* | 7.1% | 2.4% |
| 2021 | 4.7% | 3.5% |
| 2020 | 1.2% | -0.6% |
| 2019 | 1.8% | -0.6% |
| 2018 | 2.4% | 0.3% |
| 2017 | 2.1% | 0.9% |
| 2016 | 1.3% | 1.1% |
| 2015 | 0.1% | -1.5% |
| 2014 | 1.6% | 0.2% |
| 2013 | 1.5% | -0.6% |
| 2012 | 2.1% | -1.1% |
| 2011 | 3.2% | 1.5% |
| 2010 | 1.6% | 2.0% |
| 2009 | -0.4% | -4.2% |
| 2008 | 3.8% | 1.0% |
| 2007 | 2.9% | -0.4% |
| 2006 | 3.2% | -0.2% |
| 2005 | 3.4% | 0.7% |
*2022년 11월 기준
3. 실업률
실업률은 소비지출과 소매판매, 국내총생산(GDP)에 영향을 미치는 파급효과가 크다. 역사적으로 실업률은 경기회복 후에 서서히 감소하기 때문에 낙후된 지표로 간주됩니다. 실업률이 상승하면 경제 성과가 부진하다는 것을 확인시켜 줍니다.
전체적으로 2022년은 10월 기준 실업률이 역사적 평균을 밑도는 3.7%로 고용 시장이 강한 것이 특징입니다.
마무리
경제를 보다 포괄적으로 파악하기 위해서는 몇 가지 변수를 분리하는 것보다 여러 지표를 결합하는 것이 효과적입니다. 이러한 툴을 사용하면 투자자들이 비즈니스 주기의 순환적 특성에 대해 더 많은 시각을 가질 수 있으며, 미래에 대한 장기적인 시각도 염두에 둘 수 있습니다.
