미국 달러를 움직이는 요인, 무엇이 미국 달러를 움직이게 하는가, 50년간 미국 달러 동향, 50년간 미국 달러 동향, 전 세계적인 영향 평가, 미국 달러 강세 영향

미국 달러를 움직이는 요인

 

인플레이션과 금리가 큰 폭으로 오르면서 2022년 미국 달러화는 20년 만에 최고치를 기록했습니다.

투자자들은 세계의 준비 통화로서의 역할을 고려하여 미국 달러를 샀을 뿐만 아니라, 금리 상승이 안전하게 피난한 통화의 더 높은 수익을 견인하면서 미국 달러에 대한 수요가 증가했습니다.

이제 인플레이션이 완화되고 금리 인상률이 낮아질 것으로 보임에 따라 미국 달러는 냉각되고 있습니다. 여전히, 다른 많은 주요 글로벌 통화에 비해 강세를 유지하고 있습니다.

위의 뉴욕 라이프 인베스트먼트의 1분간의 시장에서는 미국 달러의 가치에 영향을 미치는 요인들과 금융 시장과 투자자들에게 미치는 영향에 대해 살펴봅니다.

New York Life Investments: More than investing. Invested.

 

무엇이 미국 달러를 움직이게 하는가

중요한 것은, 미국 달러의 가치는 공급과 수요 요인에 의해 결정된다는 것입니다. 경제가 불확실한 시기에 투자자들은 미국 경제의 근본적인 힘과 세계 금융 시장에서의 그것의 역할 때문에 미국 달러로 눈을 돌립니다.

다음은 달러에 영향을 미치는 몇 가지 주요 변수에 대한 간략한 개요입니다:

 

1. Inflation	2. Interest Rates	3. Safe-Haven Status	4. Economic Growth
High U.S. inflation drives Fed rate hikes.	Higher interest rates mean higher yields for U.S. dollar investors.	Investors turn to U.S. dollars during market turmoil.	Historically, the U.S. has had reliable growth.

 

미국의 인플레이션이 증가할 때, 그것은 금리에 연쇄적인 영향을 미칩니다. 연방준비제도이사회가 인플레이션과 싸우기 위해 금리를 인상함에 따라, 그것은 그린백을 보유하는 것의 수익을 더 매력적으로 만듭니다. 이는 글로벌 투자자들이 다른 요인들을 고려하여 더 높은 상대적 수익을 창출하는 통화에 주목하기 때문입니다.

한편, 달러는 여전히 세계 준비 통화입니다. 오늘날, 세계 무역 송장의 약 절반이 미국 달러로 되어 있습니다. 많은 글로벌 기업과 정부가 미국 달러로 차입하는 반면 수익은 현지 통화로 창출됩니다.

이와 함께 미국 금융시장의 유동성과 깊이는 타의 추종을 불허합니다. 2022년 중앙은행 준비금의 59%가 미국 달러로 보유돼 국제적으로 수요가 강한 것으로 나타났습니다.

 

50년간 미국 달러 동향

1970년대 초 미국 달러가 금에서 이탈한 이후로, 통화는 3 사이클의 강세와 3 사이클의 약세를 보였습니다.

이러한 추세는 미국 달러 지수 또는 가중 통화 바스켓에 대한 달러 가치를 추적하는 "딕시"를 통해 보여질 수 있습니다.

 

U.S. Dollar Cycles	U.S. Dollar Index Peak	Year	Annual Inflation Rate	Annual Interest Rate
1980s	128	1985	3.6%	8.1%
1990s - 2000s	113	2002	1.6%	1.7%
2011 - 2020s	114	2022	7.1%	4.0%

2022년 11월 기준 연간 데이터입니다. 인플레이션은 소비자 물가 지수로 표시됩니다. 금리는 연방 기금 금리로 표시됩니다.

위의 표에서 알 수 있듯이, 1980년대에 폴 볼커 연방준비제도이사회 의장이 인플레이션과 싸우기 위해 공격적으로 금리를 인상하면서 첫 달러 정점이 발생했습니다. 금리가 오르자 투자자들이 달러로 몰려들어 사상 최고치를 경신했습니다.

1990년대와 2000년대의 두 번째 강화 사이클에서 신흥 시장은 상당한 속도로 성장했고 미국 달러 부채를 사들였습니다. 이 기간 동안, 달러 상승은 신흥 시장 통화에 타격을 입혔고 1990년대의 아시아 금융 위기에 기여했습니다. 여기서, 달러 표시 부채가 높지만 미국 달러 통화 보유고가 낮은 통화는 부채를 갚기 위해 고군분투했습니다.

2002년의 닷컴 붕괴 동안, 달러는 두 번째 최고점을 찍었습니다.

2011년 이후 가장 최근의 사이클은 수십 년 만에 가장 긴 강화 사이클이었습니다. 2010년대 중반 연방준비제도이사회(FRB)가 통화정책을 강화하는 움직임을 보이면서 달러 강세가 가속화됐습니다. 이는 연준이 수십 년 만에 가장 빠른 속도로 금리를 인상하면서 2022년에야 더 뚜렷해졌습니다.

 

전 세계적인 영향 평가

아래 표에서 알 수 있듯이, 거의 모든 주요 글로벌 통화가 달러 대비 하락했습니다:

 

Currency	YTD Performance Against the U.S. Dollar*
Brazilian Real	4.7%
Mexican Peso	3.2%
Swiss Fanc	-2.5%
Australian Dollar	-6.9%
Canadian Dollar	-7.4%
Euro	-7.3%
Chinese Yuan	-8.9%
British Pound	-9.2%
Swedish Krona	-12.3%
Japanese Yen	-16.4%

출처: Google Finance (2022년 12월)입니다. *2022년 12월 12일 기준 연도별 실적입니다.

 

주요 예외는 브라질 헤알 페소와 멕시코 페소입니다. 미국 중앙은행의 금리 인상을 예상하고 양국 모두 금리를 빠르게 인상하면서 투자자들의 수익률이 높아졌습니다. 미국의 요금 인상을 앞서고 있는 것 외에도, 두 나라 모두 에너지 생산국입니다.

대조적으로, 에너지 수입에 의존하는 국가들은 통화가 약세를 보였습니다. 여기에는 일본 엔화, 스웨덴 크로나, 영국 파운드가 포함됩니다. 중국의 경우 엄격한 코로나19 제로 전략과 저금리 기조로 경제성장률 전망이 더딘 영향으로 통화 약세가 나타나고 있습니다.

에너지 위기로 인한 유럽의 암울한 경제 전망도 유로화를 끌어내렸고, 통화는 20년 만에 처음으로 2022년 달러와 동등한 수준에 도달했습니다.

 

미국 달러 강세 영향

일반적으로 달러 강세는 글로벌 성장 둔화로 이어집니다. 미국의 수입품들이 더 비싸지면서, 그것은 전 국가에 걸쳐 인플레이션을 증가시킵니다.

미국 달러가 강세를 보일 때는 외국 자산에 비해 미국 자산의 가격이 비싸지기도 하며, 이는 자본 흐름의 방향에 영향을 미칠 수 있습니다. 달러가 강세를 유지하면 자본 흐름이 미국에서 멀어질 수 있습니다.

마지막으로, 미국에서 달러 강세는 성장을 약화시키고 인플레이션을 낮추어 투자자와 소비자 모두에게 복합적인 축복으로 작용할 수 있습니다.