세계 최대 뮤추얼 펀드 및 ETF 제공업체, 큰 것은 더 크게, 뮤추얼 펀드에서 ETF로

 

뮤추얼 펀드 및 ETF 제공업체의 글로벌 순자산은 2022년에 총 38조 달러였습니다. 거대한 규모에도 불구하고, 그 산업은 상대적으로 적은 수의 브랜드에 의해 지배되고 있습니다.

이 그래픽은 Morningstar의 데이터를 사용하여 가장 큰 펀드 브랜드와 2022년 성장률을 보여줍니다.

Global Fund Flows Expose Trends in Investor Behavior | Morningstar

 

큰 것은 더 크게

아래는 뮤추얼 펀드와 ETF 브랜드를 순자산별로 순위를 매기고 그 유기적인 성장률을 보여줍니다.

유기적 성장률은 순 흐름의 변화를 측정하며, 이는 공급자 자금의 시장 성과가 아닌 마케팅 노력과 관련된 성장을 반영합니다.

Rank	Fund Provider	Net Assets in 2022	Organic Growth Rate (2021-2022)
1	Vanguard	$6.6T	1.3%
2	iShares	$2.9T	6.8%
3	Fidelity	$2.1T	-0.4%
4	American Funds	$1.9T	-2.4%
5	State Street	$1.1T	2.2%
6	Invesco	$732B	-1.8%
7	JPMorgan	$708B	-1.2%
8	BlackRock	$690B	-5.3%
9	T. Rowe Price	$637B	-7.2%
10	Franklin Templeton	$577B	-8.1%

 

Vanguard와 iShares는 계속해서 목록을 지배하고 있으며 전 세계적으로 뮤추얼 펀드와 ETF 순자산의 25%를 차지하고 있습니다. 아이쉐어의 성장률이 훨씬 높았지만, 둘 다 순유입을 보였습니다. 뱅가드가 받은 1,100억 달러의 두 배가 넘는 2,220억 달러를 모았습니다.

5위 펀드 브랜드인 스테이트 스트리트는 유일하게 순유입을 기록했습니다. 이 회사는 세계에서 가장 큰 ETF인 SPDR S&P 500 ETF를 관리하고 있습니다. 그것은 2023년 초에 개인 투자자들에게 최고의 선택이었습니다.

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거인들 중 가장 작은 것은 T입니다. Rowe Price와 Franklin Templeton—2년 연속 순유출을 보였습니다. 두 회사 모두 투자 관리자의 결정을 통해 일반 시장을 능가하도록 설계된 전략인 능동적인 관리에 중점을 둡니다.

 

환경설정 이동: 뮤추얼 펀드에서 ETF로

적극적인 경영에 초점을 맞춘 브랜드의 감소는 업계 내 더 큰 추세를 반영합니다. 2022년 투자자들은 뮤추얼 펀드와 액티브 펀드보다 패시브 펀드와 ETF를 선호했습니다.

이는 많은 활성 펀드의 높은 수수료와 장기적인 저조한 실적 때문일 수 있습니다.

Fund Type	Inflows (+) or Outflows (-) in 2022
Mutual Funds	-$1.3T
Actively-Managed Funds	-$349B
ETFs	+$754B
Indexed (Passive) Funds	+$348B

 

패시브 펀드는 2013년 19%에서 현재 38%로 증가했습니다.

일반적으로 패시브 펀드는 제공자가 얻을 수 있는 수수료를 제한하는 비용 비율이 매우 낮습니다. 기존 브랜드도 신규 진입자가 복제하기 어려울 정도로 규모의 경제성이 큽니다. 이러한 이유로 소극적인 경영에서 경쟁하는 기업이 줄어들기 때문에 결국 업계의 통합이 더욱 심화되고 있습니다.

다행히 투자자들은 수동형 펀드가 제공하는 비용 효율적이고 효율적인 투자 소유권 경로의 혜택을 받았습니다. 2022년에 적극적으로 관리되는 주식 뮤추얼 펀드의 평균 비용 비율은 0.66%인 반면 인덱스 주식 뮤추얼 펀드의 평균 비용 비율은 0.05%였습니다.

반면, 일부 전문가들은 산업 통합이 재정 안정성을 떨어뜨린다는 우려를 표명했습니다. 연방 준비 제도 이사회는 대형 기업이 사이버 보안 위반과 같은 중대한 사건을 경험할 경우, "그 기업의 자금으로부터 갑작스런 대규모 상환으로 이어져 자산 관리 산업 전체에서 잠재적으로 발생할 수 있습니다."라고 말합니다