109조 달러의 세계 주식 시장, 주식별 글로벌 주식시장, 미래 투자 환경, 투자자에게 주는 시사점
글로벌 주식시장 규모는 2003년 이후 3배 가까이 증가해 전체 시가총액이 109조 달러에 달했습니다.
지난 수십 년간 통화공급의 증가와 초저금리는 경제 전반의 자산가치 상승을 뒷받침해 왔습니다.
위 그림은 이러한 배경을 감안하여 세계거래소연맹(WFE)과 증권산업금융시장협회(SIFMA)의 자료를 바탕으로 2023년 글로벌 주식시장 규모를 나타내고 있습니다.
주식별 글로벌 주식시장
세계에서 가장 자본시장이 깊은 미국은 세계 주식시장 시가총액의 42.5%를 차지해 다음으로 가까운 경제국인 유럽연합을 상당한 차이로 앞질렀습니다.
2023년 2분기 기준 글로벌 시가총액 점유율을 기준으로 한 세계 주요 주식 시장은 다음과 같습니다:
| Country / Region | Market Cap | Share (%) |
|---|---|---|
| 🇺🇸 U.S. | $46.2T | 42.5% |
| 🇪🇺 EU | $12.1T | 11.1% |
| 🇨🇳 China | $11.5T | 10.6% |
| 🇯🇵 Japan | $5.8T | 5.4% |
| 🇭🇰 Hong Kong | $4.3T | 4.0% |
| 🇬🇧 UK | $3.2T | 2.9% |
| 🇨🇦 Canada | $3.0T | 2.7% |
| 🇦🇺 Australia | $1.7T | 1.5% |
| 🇸🇬 Singapore | $0.6T | 0.6% |
| 🌏 Rest of Developed Markets | $10.2T | 9.4% |
| 🌍 Rest of Emerging Markets | $10.0T | 9.2% |
| Global Total | $108.6T | 100.0% |
2023년 2분기 기준 데이터. 반올림으로 인해 총 100개가 아닐 수 있습니다.
오늘날 미국 주식시장의 시가총액은 46조 2천억 달러가 넘습니다.
미국 주식은 다른 부국들과 비교해 볼 때 지난 수십 년간 종종 성과가 뛰어났는데, 1990년에 투자자가 S&P 500에 100달러를 투자했다면 2023년에는 약 2,000달러, 즉 다른 선진국 수익의 4배 수준으로 성장했을 것입니다.
두 번째로 큰 주식시장은 유럽연합으로 전 세계 점유율 11.1%, 중국이 10.6%로 그 뒤를 이었습니다.
지난 20년간 중국 경제는 약 12배 성장하여 올해 19조 4천억 달러에 달했으며, 2018년에는 중국 국내 주식이 MSCI 신흥시장 지수에 편입된 것을 시작으로 2002년에는 주식시장의 국제화에 힘입어 중국 주식시장도 크게 성장했습니다.
일본의 주식시장은 전 세계에서 5.4%를 차지하고 있고, 홍콩이 4%로 그 뒤를 이었습니다.
미래 투자 환경
골드만삭스는 2030년까지 미국의 주식시장 시가총액이 전체 글로벌 시장의 35%까지 떨어질 것으로 전망했습니다.
Emerging stock markets projected to overtake the US by 2030
The stock market capitalization of emerging markets is forecast to eclipse that of the U.S. and other developed markets in the coming years, according to Goldman Sachs Research. Our economists project EMs' share of the global equity market will rise from a
www.goldmansachs.com
한편, 같은 기간 중국과 인도를 포함한 신흥국 시장은 전체적으로 35%대를 기록할 것으로 전망되며, 2050년에는 EM 점유율이 미국을 크게 상회하여 세계 주식시장의 47%까지 상승할 것으로 예상됩니다.
| Country / Region | Global Equity Market Share 2030 | Global Equity Market Share 2050 |
|---|---|---|
| 🇺🇸 U.S. | 34.7% | 26.9% |
| 🇪🇺 Euro Area | 8.3% | 7.9% |
| 🇨🇳 China | 14.1% | 15.0% |
| 🇮🇳 India | 4.1% | 8.3% |
| 🌏 Rest of Developed Markets | 21.5% | 17.8% |
| 🌍 Rest of Emerging Markets | 17.4% | 24.1% |
숫자는 반올림으로 인해 총 100개가 아닐 수 있습니다.
이러한 변화를 강조하는 첫 번째 요인은 신흥 경제국들에게 예상되는 빠른 성장입니다.
역사적으로 1인당 GDP가 성장함에 따라 한 경제의 자본시장은 더욱 정교해집니다. 우리는 이를 부유한 국가들에서 볼 수 있는데, 부유한 국가들은 시장의 형평성이 더 높은 경향이 있습니다.
인도는 세계적으로 가장 빠르게 성장할 것으로 전망되며, 2030년까지 세계 주식 시가총액의 4.1%를 차지할 것으로 전망되며, 나아가 2050년까지 1인당 GDP 성장률과 인구구조적 요인으로 인해 이 비중이 유로지역을 앞설 것으로 전망됩니다.
두 번째 요인은 덜하지만, 1인당 GDP 증가에 따른 신흥 시장 상승 평가 배수입니다. 부유한 국가들은 미국에서 볼 수 있듯이 위험이 더 낮은 것으로 간주되기 때문에 종종 더 높은 수익 배수로 거래됩니다.
투자자에게 주는 시사점
투자 관점에서 이것은 무엇을 의미합니까?
골드만삭스는 최근 수십 년간 미국의 실적이 앞섰지만, 이런 추세가 지속될 것이라는 의미는 아닐 수 있다고 분석했습니다. 인구 증가와 GDP 성장에 따른 구조적 변화를 고려할 때, 투자자들은 향후 지리적으로 포트폴리오를 다양화하는 것을 고려할 수 있습니다.
