버핏 지표 사상 최고치 : 이것이 우려의 원인인가?, 버핏 지표에 대해서(The Buffet Indicator Explained), 총 가치 측정(Measuring Total Value), GDP 측정(Measuring GDP), 비율(The Ratio), 역사는 되풀이 될 것인가?(Wi..
안녕하세요~ 미미니모입니다 :)
주식을 하는 분들에게 있어서, 버핏 지표에 대해서는 한번쯤 들어보셨을 겁니다.
이 버핏 지표와 관련된 내용을 소개해드리고자 합니다.
버핏 지표 사상 최고치 : 이것이 우려의 원인인가?
2001년, 워렌 버핏은 주식 시장 자본 대 GDP 비율을 "어느 순간에도 가치 평가가 존재하는 곳에 대한 최고의 단일 척도"라고 유명하게 묘사했습니다.
흔히 버핏 지표로 알려진 이 비율은 주식시장의 규모를 경제의 규모와 비교합니다. 높은 비율은 과대평가된 시장을 의미하며, 2021년 2월 11일 현재 이 비율은 사상 최고치를 기록하여 현재 미국 증시가 강하게 과대평가되어 있음을 보여줍니다.
CMV(Current Market Valuation)에 의한 오늘의 그래픽은 1950년 이후 버핏 지표가 어떻게 변화했는지에 대한 개요를 제공합니다. 우리는 또한 그 비율이 어떻게 계산되는지, 그리고 왜 상황이 보이는 것처럼 심각하지 않은지 설명할 것입니다.
버핏 지표에 대해서
The Buffet Indicator, Explained
데이터에 들어가기 전에, 버핏 지표는 무엇이며, 그 가치는 어떻게 계산되는가 하는 기본적인 사항들을 다루어 보겠습니다.
버핏 지표는 투자자들이 시장이 저평가되었는지, 공정가치인지, 과대평가된 것인지를 가늠하기 위해 사용하는 비율입니다. 이 비율은 한 나라의 주식 시장의 집합적 가치를 그 나라의 GDP로 나누어 측정합니다.
총 가치 측정
Measuring Total Value
CMV는 미국 주식 시장의 집합적 가치를 측정하기 위해 미국 연방준비제도이사회(FRB)의 데이터와 함께 윌셔(Wilshire) 5000 지수를 사용했습니다. 다음은 1950년 이후 국가의 종합 시장 가치에 대한 설명입니다.
도표에서 알 수 있듯이, 시장은 2010년 이후 꾸준한 성장을 경험했습니다. 2021년 2월 11일 현재 총 가치는 49.5조 달러입니다.
GDP 측정
Measuring GDP
1950년 이후 GDP에 대한 데이터에 대해 CMV는 미국 정부 경제분석국의 기록 보관소에 기록했습니다.
FBI의 데이터는 분기별로 발표되지만, 최신 수치는 제공하지 않습니다. 그래서 2021년 1분기 GDP를 찾기 위해 CMV는 애틀랜타 연방 준비 은행의 데이터를 사용하여 연간 21.7조 달러의 GDP를 산출했습니다.
비율
The Ratio
워렌 버핏에 따르면, "비율이 200%에 육박한다면… 불을 가지고 노는 것"이라고 합니다.
그리고 현재 미국의 비율이 과거 평균보다 약 88%나 높은 228%에 머물고 있는 가운데, 상황은 확실히 달아오르고 있는 것으로 보입니다.
역사는 되풀이 될 것인가?
Will History Repeat Itself?
인기 있는 투자 표현대로라면, 대세는 당신의 친구입니다. 그리고 역사적으로, 버핏 지표는 미국의 가장 파괴적인 경기 침체를 예측했습니다.
여기 미국 주식 시장의 역사적인 순간과 그 당시 버핏 지표가 평가되었던 곳을 살펴봅시다.
| Date | Event | Buffett Indicator | Value(+/-Trendline) |
| October 1987 | Black Monday | Fairly Valued | -13% |
| March 2000 | Dotcom Bubble | Strongly Overvalued | +71% |
| December 2007 | Pre-Financial Crisis | Fairly Valued | +18% |
| March 2009 | Financial Crisis Bottom | Undervalued | -46% |
| February 2020 | COVID-19 | Overvalued | +49% |
| February 2021 | Today | Strongly Overvalued | +88% |
표에서 알 수 있듯이, 이 비율은 닷컴 버블 기간 동안 급상승했고, 2008년 금융위기로 이어지는 몇 달 동안 비교적 높았습니다. 하지만 이 비율이 현재 치솟고 있는 것을 가까운 미래에 시장 붕괴에 대한 경고로 받아들여야 한다는 말일까요? 일부 전문가들에 따르면, 우리는 아직 경보음을 울릴 필요가 없을지도 모른다고 합니다.
왜 일부 투자자들은 현재 시장에 그렇게 자신만만할까요? 한 가지 주요 요인은 예측 가능한 미래 동안 낮은 금리로 예상되는 저금리입니다.
금리가 낮으면 차입금이 싸지고, 미래 실질수익은 이론적으로 가치가 높아져 증시에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그리고 금리가 낮다는 것은 채권과 같은 저위험 자산에 대한 수익률이 낮다는 것을 의미하며, 이는 투자자들의 수요를 감소시키고 궁극적으로 주가를 더욱 상승시킵니다. 금리가 사상 최저 수준인 한 버핏지표가 고공행진을 할 가능성이 높다는 뜻입니다.
그러나 역사는 되풀이되는 것으로 알려져 왔습니다. 따라서, 아직 안전벨트를 매지 않아도 될 수도 있지만, 역사적으로 이 높은 비율은 확실히 주목할 가치가 있습니다.
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