신흥시장(Emerging Markets) : 성장하는 일련의 기회, 기회를 시야에 넣기, 1. 동남아시아 : 디지털 경제 성장, 2. 브라질 : 성별 다양성 개선방안, 3. 인도 : 의료 및 부동산 분야에서 유망한 기회, 눈..
안녕하세요~ 미미니모입니다 :)
이번 포스팅에서는 신흥시장(Emerging Market)에 관한 소식을 가지고 와보았습니다.
블랙락에도 소개된 내용이니 신흥시장에 관심있으신 분들에게는 좋은 내용일 것 같습니다.
신흥시장(Emerging Markets) : 성장하는 일련의 기회
성장 포트폴리오가 중국에 점점 더 집중되면서, 투자자들은 더 넓은 신흥 시장 세계를 간과하는 경향이 생길 수 있습니다.
잘 알려지지 않은 몇 가지 기회를 엿보기 위해, 블랙락(Black Rock)의 이 인포그래픽은 동남아시아, 브라질, 인도의 진화하는 풍경을 탐험합니다.
기회를 시야에 넣기
신흥 시장은 종종 선진 시장에 비해 가격/수익비율(P/E)이 낮습니다. 이는 이 지역이 매력적인 가격임을 시사하는 것이겠지만, 투자자들은 신흥 시장을 상대적 규모의 관점에서 볼 수도 있습니다.
다음은 몇몇 신흥 시장의 시가총액과 기술 분야의 유명 기업들을 비교한 방법입니다.
| Country | Total Country Market Cap (USD) | Comparable to Company | Market Cap (USD) |
| India | $2,111B | Apple | $1,981B |
| Brazil | $711B | $746B | |
| Thailand | $428B | Tesla | $401B |
| Indonesia | $381B | Nvidia | $334B |
| Philippines | $270B | Netflix | $221B |
As of September 2020. Source: CEIC, Ycharts
투자자들은 장기적인 성장을 추구할 때 기술기업에 집중하는 경우가 많지만 닷컴 버블 이후 최고 수준의 가치 평가가 나오면서 불확실성이 높아지기 시작할 수 있습니다.
그것이 신흥 시장이 활동할 수 있는 지점입니다. 400개 이상의 상장사가 있는 브라질과 같은 국가는 단일 기업에 비해 높은 수익률과 다각화를 제공할 수 있습니다.
1. 동남아시아 : 디지털 경제 성장
인도네시아, 말레이시아, 필리핀, 싱가포르, 태국, 베트남이 속한 동남아시아(SEA)가 차세대 디지털 대국으로 급부상하고 있습니다. 이 지역에는 현재 4억 명의 온라인 인구가 살고 있으며, 이는 2015년보다 53% 증가한 수치입니다.
이렇게 많은 사람들이 온라인에 접속하면서 국내 승차공유 업체 그랩과 같은 회사들은 수백만 명의 신규 사용자를 축적했습니다. 이는 투자자들에게 희소식을 의미하며, SEA의 인터넷 경제는 2025년까지 3,090억 달러의 총상품 가치(GMV)에 도달할 것으로 예상됩니다.
| Year | SEA Internet Economy GMV* (USD) |
| 2015 | $32B |
| 2019 | $100B |
| 2020 projected | $105B |
| 2025 projected | $309B |
*GMV is the total value of merchandise sold through a customer-to-customer exchange site.
Source: Google, Temasek, Bain & Company
바람직한 인구통계학 또한 이러한 성장에 기여하고 있습니다. 이 지역은 2022년까지 5000만 명의 중산층 입주가 예상되며 평균 연령은 30.2세에 불과하다. 영국보다 10살 정도 어리고, 일본보다 18살이나 어립니다.
또한, 부유층 소비자의 증가하는 코호트는 이미 기술을 채택하고 있습니다. SEA 인터넷 경제의 하위 분야인 이커머스는 지난 5년간 1억 명의 신규 사용자를 추가했으며 GMV는 2015년 50억 달러에서 2020년 620억 달러로 늘었습니다.
2. 브라질 : 성별 다양성 개선방안
브라질 기업에는 성 다양성이 역사적으로 약점이 됐지만 브라질 내 여성 대표성은 개선되고 있습니다. 다음은 브라질, 신흥 시장, 선진 시장 간의 기업 이사회 여성 비율이 어떻게 다른지 보여줍니다.
| Year | Brazil (n=53) | MSCI Emerging Markets Index (n=1,323) | MSCI World Index (n=1,584) |
| 2016 | 5.8% | 9.0% | 20.3% |
| 2017 | 8.4% | 10.2% | 20.4% |
| 2018 | 8.0% | 11.2% | 21.6% |
| 2019 | 11.9% | 12.1% | 25.0% |
| 2020 | 13.7% | 13.0% | 26.2% |
Source: MSCI
브라질은 금융권의 인지도와 이니셔티브 강화에 힘입어 2020년 신흥시장 평균을 웃돌았습니다. 예를 들어, 브라질의 B3 거래소는 미국에서 UN Women의 이니셔티브인 Women's Empowerment Principle에 서명한 최초의 증권거래소였습니다.
더 큰 여성 대표성은 투자자와 사회 모두에게 반가운 소식입니다. 보스턴 컨설팅 그룹의 연구에 따르면 평균 이상의 다양성을 가진 회사들은 최근 출시된 제품들로부터 더 많은 수익을 창출하면서 더 혁신적인 경향을 보였습니다.
3. 인도 : 의료 및 부동산 분야에서 유망한 기회
국가 건강 보호 계획의 일환으로, 인도 정부는 5억 명의 사람들에게 정부가 지원하는 건강 보험을 제공하려고 합니다. 진척이 계속된다면 의료 부문 매출은 연평균 18%의 성장률(CAGR)로 증가할 수 있어 세계에서 가장 빠르게 성장하는 시장 중 하나가 될 수 있습니다.
| Year | Revenue from India's Healthcare Sector (USD) |
| 2016 | $140B |
| 2017 | $160B |
| 2020 Projected | $280B |
| 2022 Projected | $372B |
Source: IBEF
이 목표를 달성하기 위해서는 공공 부문과 민간 부문의 참여가 필요할 것입니다. 예를 들어, 인도 정부는 공공 의료 지출을 2018년 GDP의 1.1%에서 2025년까지 2.5%로 늘리겠다고 약속했습니다. 또한, 병원과 같은 프로젝트에 100% 외국인 직접 투자(FDI)를 허용합니다.
인도는 수요 증가에 발맞추기 위해 고군분투해 온 부동산에도 비슷한 전략을 채택하고 있습니다. 인도의 상위 8개 도시에서 주택 적자는 300만 가구 이상에 달합니다.
| Indian Real Estate | |||
| Income Group | Demand | Supply | Deficit |
| Lower income | 1,982,000 | 25,000 | 1,957,000 |
| Middle income | 1,457,000 | 647,000 | 810,000 |
| High income | 717,000 | 351,000 | 366,000 |
| Total | 4,156,000 | 1,023,000 | 3,133,000 |
Source: IBEF
개발을 가속화하기 위해 인도 정부는 2018년부터 주택 및 소매 개발에 100% FDI를 허용하고 있습니다. 분석가들은 2030년까지 인도의 부동산 시장이 세계에서 세 번째로 큰 시장이 될 수 있다고 믿고 있습니다.
눈에 보이는 그 이상의 것
몇 년 동안 중국은 MSCI 신흥 시장 지수의 거의 40%를 차지할 정도로 성장했습니다. 그러나 이것이 중국이 투자자들로부터 모든 관심을 받아야 한다는 것을 의미하지는 않습니다.
거의 30개국을 탐험해야 하는 중국과 위에서 논의된 기회는 신흥 시장이 제공해야 하는 것의 일부에 불과합니다. 성장 지향적인 투자자들에게는, 이 다양한 지역들을 자세히 들여다보는 것이 보람이 있을 수 있습니다.
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