국제 주식 투자에서의 가능성, 상관 관계 고려, 잠재적 집중 위험 관리, 대체 수익원에 액세스, 다른 지역의 경제성장에 대한 노출 획득, 혁신에 대한 노출 증가, 매력적인 가치평가 이용, 국제..

국제 주식 투자에서의 가능성

 

우리가 편안한 곳에 있을 때, 우리는 더 안전하고 친숙하게 느낄 수 있습니다. 그리고 우리가 어디에 투자할지 선택할 때도 이와 같은 심리적 영향이 작용합니다. 사실, 투자자들은 보다 세계적인 시각, 즉 가정 편견이라고 알려진 행동보다는 고국에 투자하는 것을 선호하는 경향이 있다는 것은 널리 알려져 있습니다.

 

 

그러나 투자자들은 그들의 지리적 노출을 확대하는 것을 고려할 수 있습니다. 상하이에서 런던에 이르는 세계 증권거래소 중 20곳의 시가총액은 1조 달러를 넘습니다.

 

MSCI의 인포그래픽은 국제 주식 투자의 가능성을 강조하고 있습니다. 시각화에서 다루는 몇 가지 핵심 개념에 대해 살펴보겠습니다.

 

 

 

상관 관계 고려

우선, 해외를 살펴봄으로써 투자자들은 그들의 국내 시장과 상대적으로 낮은 상관관계를 가진 시장을 포트폴리오에 포함시킬 수 있을 것입니다. 즉, 시장 이동이 그만큼 긴밀하게 조정되지 않고 서로 다르게 동작할 수 있습니다.

 

예를 들어, 미국은 국제 주식 시장과 다양한 상관관계를 가지고 있다. 상관 관계가 0이면 시장 이동 간에 아무런 관계가 없다는 의미이고, 상관 관계가 1이면 동일한 방향으로 정확히 동일한 비율을 이동한다는 의미입니다.

 

25년간 미국 자산 상관관계 시각화(1996-2020) ; 상관관계란?(Correlation), 주식 카테고리 간의 상관관

 

Country	Correlation With U.S. Market
Japan	0.11
Taiwan	0.21
Korea	0.24
China	0.43
UK	0.58
France	0.59

 

※2015년 12월 31일부터 2020년 12월 31일까지 데이터를 기반으로 일일 상관 관계.

 

과거에는 포트폴리오에 상관 관계가 적은 시장을 추가하는 것이 전반적인 변동성을 줄이는 데 도움이 되었습니다.

 

 

잠재적 집중 위험 관리

기술주들은 실적 호조로 미국 주요 증시에서 우위에 섰습니다. 예를 들어 MSCI USA 지수에서 FAANG 주식의 가중치는 2019년 약 8%에서 2021년 16% 이상으로 두 배 증가했습니다.

 

빅테크 기업들은 1분당 얼마를 벌까?, 빅테크 점점 성장 중, 페이스북(티커 : FB), 알파벳=구글(GOOG)

 

이렇게 집중도가 높아짐에 따라 각 지수의 성과와 리스크는 이러한 소수의 주식으로 인해 더욱 증가할 수 있습니다. 지리적으로 분산하면 이러한 집중 위험을 줄일 수 있습니다.

 

 

대체 수익원에 액세스

미국에 집중하는 투자자들은 다른 지역의 수익과 성장 가능성에 대한 노출이 제한적일 수 있습니다. 예를 들어, MSCI USA 지수의 수익 노출 중 31%만이 북미 이외의 지역에서 발생하고 있습니다.

 

반면, MSCI All Country World Index는 북미 이외의 지역에서 약 70%의 수익 노출을 이끌어 냅니다. 투자자들은 좀 더 글로벌한 포트폴리오로 이동함에 따라 다른 지역의 매출과 잠재 성장률에 대한 노출이 증가합니다.

 

 

다른 지역의 경제성장에 대한 노출 획득

선진국의 국내총생산(GDP) 성장은 한결같은 반면 신흥국 시장의 성장은 더 높았습니다. 예를 들어, 신흥시장은 일반적으로 높은 생활수준의 산업경제로 전환하면서 더 높은 GDP 성장을 경험할 수 있습니다.

 

신흥시장(Emerging Markets) : 성장하는 일련의 기회, 기회를 시야에 넣기, 1. 동남아시아 : 디지털 경

 

다음은 연평균 GDP 성장률에 기반한 다양한 지역의 과거 및 예상 데이터입니다.

 

지역별 과거 및 예상 GDP 성장률

	2001-2020	2021P-2025P
Europe	1.45%	2.82%
North America	1.63%	2.84%
Pacific	2.52%	2.80%
World	3.33%	4.12%
Emerging Markets	5.12%	5.10%

 

※참고: 2021년 4월 현재 예상치입니다. 태평양(Pacific) 지역은 일본, 홍콩, 싱가포르, 호주 및 뉴질랜드를 나타냅니다.

 

신흥국 시장은 과거 다른 지역을 앞지른 국내총생산(GDP) 성장률과 국제통화기금(IMF)은 앞으로도 평균 이상의 성장세를 보일 것으로 전망했습니다.

 

 

혁신에 대한 노출 증가

테마 투자는 혁신에 노출되는 한 가지 방법이며, 국제 투자는 또 다른 잠재적 방법입니다.

 

 

혁신은 실리콘 밸리를 훨씬 뛰어넘어 해외에서 뜨겁게 달아오르고 있습니다. 실제로 2018년 전체 R&D 지출의 70% 이상이 북미 이외의 지역에서 발생하였습니다. 이스라엘, 한국, 대만은 국내총생산(GDP) 대비 1위를 차지했습니다.

 

 

 

매력적인 가치평가 이용

이머징 마켓은 자사주 수익률에 비해 매력적인 가격을 가지고 있는데, 이는 주식의 수익성을 측정하는 척도입니다.

 

	Price to Book Value	Return on Equity
U.S.	4.4	13.7
Emerging Markets	2.0	9.2
Europe & Middle East	1.9	8.5
Pacific	1.6	6.4

※2020년 12월 데이터.

 

이머징마켓은 미국 주식보다 훨씬 낮은 장부금리로 그룹 내 두 번째로 높은 자기자본 수익률을 제공합니다. 즉, 이머징 마켓 주식은 획득하기 위해 지불하는 가격에 비해 높은 투자 수익을 제공합니다.

 

 

국제 주식 투자로 시야 확대

많은 투자자들이 주택 편견에 굴복하지만, 그들은 전 세계의 더 넓은 투자 옵션들을 고려할 수 있습니다. 국제 주식 투자에 참여함으로써 투자자는 다음을 할 수 있습니다.

 

▷다각화 및 리스크 관리 목표

▷성장기회 활용

▷신흥시장 공략

 

세계 시장이 변화하고 있습니다. 북미 이외의 지역에서 혁신과 성장이 가속화됨에 따라 투자자들은 새로운 가능성을 고려하고 싶어할 것입니다.

 

 

 

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